Les actions : l'approche axée sur la croissance

Que vous soyez un investisseur chevronné ou néophyte, transiger en bourse n'est pas une activité pour les cœurs tendres. Alors avant de commencer, il est essentiel de connaître les types de sociétés et d'actions dans lesquelles on peut investir, ainsi que les diverses approches et techniques pouvant être utilisées lors du processus de sélection. L'approche adoptée doit correspondre à vos besoins en matière de placement et vous aider à atteindre vos objectifs financiers à long terme.

L'approche « croissance » en regard de la sélection des actions est l'une des nombreuses approches que peuvent utiliser les investisseurs pour évaluer une action. Fondée sur la croyance que le prix des actions d'une société augmente en proportion avec ses bénéfices, cette approche cherche à évaluer les perspectives de bénéfices futurs. Comme pour toute autre approche de sélection des actions, il existe plusieurs opinions sur ce qui représente un niveau élevé de croissance.

Pour utiliser cette approche, il vaut mieux connaître les mesures suivantes :

  • la tendance des bénéfices
  • le ratio cours-bénéfice
  • le ratio cours-ventes
  • les attributs non-financiers
  • les thèmes de placement

La tendance des bénéfices

C'est une mesure relative du taux de changement de la croissance des bénéfices. Si une société prévoit une croissance de 25 % de son bénéfice l'an prochain par exemple, cela semble prometteur. Mais si la croissance des bénéfices des deux années précédentes ont été de 45 % et de 35 %, cette croissance de 25 % est alors moins intéressante.

Par contre, les actions d'une société sont d'excellentes valeurs d'avenir si ses bénéfices ont augmenté régulièrement de 8 % par année et ont une perspective de croissance d'au moins 15 % pour les trois prochaines années, grâce à l'introduction d'un nouveau produit. Il est important de se rappeler que la clé de la tendance des bénéfices est le changement du taux de croissance des bénéfices.

Le ratio cours-bénéfice 

L'investisseur ayant une approche « croissance » s'intéresse à ce ratio et le considère en relation avec le taux anticipé de croissance du bénéfice, alors que les investisseurs ayant une approche « analyse de valeur » considère un ratio cours- bénéfice peu élevé en relation avec la norme. Si la bourse fixe la valeur du capital-actions d'une société à 12 fois la valeur de son bénéfice et qu'un taux de croissance sur cinq ans de 20 % est prévu, son action peut représenter une valeur d'avenir.

Le ratio cours-ventes 

Le principe de ce ratio est que le bénéfice par action peut être affecté par des éléments sans effet sur la trésorerie (dépréciation, etc.), mais que les revenus représentent les vrais bénéfices. Une augmentation des produits de la vente est important pour le placement axé sur la croissance. Les ratio cours-ventes sont en relation avec les secteurs d'activité. Par exemple, une épicerie n'a pas le même ratio cours-ventes qu'une industrie de matériel de guerre.

Pour calculer le ratio cours-ventes, il faut diviser le cours de l'action par les ventes (ou revenue) par action de la société.

Les attributs non-financiers 

Lorsqu'on recherche des sociétés ayant de bonnes perspectives de croissance à long terme, il est essentiel d'examiner les facteurs non-financiers, tels les nouveaux produits, marchés et technologies, ainsi que la qualité de la gestion, la capacité d'augmenter sa part du marché, etc.

Les thèmes de placement 

Avec l'approche « croissance » en placement, on examine généralement les sociétés qui pourraient profiter de la croissance future des besoins et des préoccupations dans certains domaines. Par exemple : le vieillissement de la population et son impact sur les services de santé, le souci croissant face à l'environnement, les infrastructures du pays. Ces changements pourraient fournir des occasions pour le placement axé sur la croissance.

En incluant des actions de croissance dans votre portefeuille, en plus des autres types et styles de placements, vous assurez ainsi sa diversification et ne « mettez pas tous vos « ufs dans le même panier »

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