L'importance des taux d'intérêt

Nous n'en sommes pas toujours conscients, mais les taux d'intérêt exercent une influence considérable sur notre quotidien et sur notre pouvoir d'achat. Par conséquent, la tendance générale des taux d'intérêt peut avoir une incidence majeure sur vos placements. En tant qu'investisseur, il est important de surveiller de près ces tendances. Les variations importantes dans l'orientation à la hausse ou à la baisse des taux d'intérêt devraient vous inciter à revoir vos placements actuels et aussi à en envisager d'autres.

Se tenir informé de la tendance générale des taux d'intérêt n'exige pas beaucoup de temps, à peine quelques minutes par semaine. Les taux qui présentent un intérêt pour l'investisseur sont publiés quotidiennement dans les principaux journaux, ainsi que dans beaucoup de sites Web reliés aux finances. Ce sont les suivants :

  • Le taux des bons du Trésor sert de référence à court terme. Ainsi, de nombreux taux d'intérêt à court terme sur le marché, par exemple les taux des prêts-auto et des prêts hypothécaires à taux variable, y sont liés. Par exemple, si le taux des bons du Trésor est à la baisse, on peut s'attendre à ce que le rendement d'un compte du marché monétaire diminue.
  • Le taux d'escompte correspond au taux d'intérêt auquel la Banque du Canada prête des fonds aux banques à charte. Les mouvements de ce taux peuvent constituer un indicateur précurseur de la tendance future des taux d'intérêt.

L'examen régulier de ces indicateurs clés peut parfois être source de confusion et transmettre des signaux contradictoires aux investisseurs. Cependant, à partir du moment où une tendance nette émerge, ces indicateurs peuvent vous aider à évaluer l'effet des taux d'intérêt sur vos placements et aussi à prendre vos prochaines décisions de placement. Un élément important dont il faut tenir compte aux fins de cette évaluation est qu'il existe une relation inverse entre les taux d'intérêt et le prix des obligations. Ainsi, lorsque les taux d'intérêt sont à la hausse, les cours des obligations diminuent. Pourquoi? Parce que le taux de coupon fixe de l'obligation devient moins attrayant que les taux offerts sur le marché.

Si le prix d'une obligation chute sous sa valeur nominale parce que le niveau courant des taux d'intérêt pour cette échéance particulière est supérieur au taux de coupon de l'obligation, on dira que l'obligation se vend à escompte. Si par contre les taux du marché descendent sous le taux de coupon, on dira que l'obligation se vend à prime par rapport à sa valeur nominale.

Les taux d'intérêt ont aussi un effet sur les actions. En général, si les rendements des bons du Trésor à court terme, qui sont pratiquement sans risque sont attrayants, les investisseurs sont moins intéressés à investir dans des actions qui peuvent présenter des risques à court terme plus élevés.

Certaines actions comme celles des banques et des sociétés de services publics sont particulièrement sensibles aux variations des taux d'intérêt. Les banques, en particulier, réalisent une bonne partie de leurs bénéfices en profitant de la différence entre ce qu'il leur en coûte pour emprunter et le taux auquel elles consentent du crédit (aussi appelée la marge).

Avec l'aide d'un professionnel du placement, un investisseur sera mieux en mesure d'évaluer la proportion de son portefeuille qui est vulnérable aux variations des taux d'intérêt. Communiquez avec votre conseiller en placement CIBC Wood Gundy aujourd'hui et voyez comment vous pourriez réduire le risque de votre portefeuille et en améliorer le rendement.

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