Fiducies de revenu : un placement intéressant dans le contexte actuel

En raison de la faiblesse actuelle des taux d'intérêt, les fiducies de revenu sont devenues très populaires. Les porteurs de telles actions à rendement élevé reçoivent chaque mois ou chaque trimestre un versement à la suite de la distribution des revenus d'une entreprise sous-jacente de la fiducie. Puisque les fiducies de revenu ont à la fois certaines caractéristiques des titres à revenu fixe et des actions, elles sont sensibles aux variations des taux d'intérêt, ainsi qu'aux cycles économiques et au rendement des gestionnaires. Le monde des fiducies de revenu se compose de fiducies de redevances, de fonds de revenu et de sociétés de placement immobilier.

Voici quelques avantages que procurent les fiducies de revenu :

Rendements accrus
Les taux d'intérêt demeurent faibles. Dans un tel contexte, les investisseurs pourraient accepter le risque accru associé aux actions à rendement élevé, telles que les fiducies, en échange de meilleurs rendements au comptant avant impôts.
Risque d'affaires moindre
Les caractéristiques des fiducies de revenu - éléments d'actif arrivant à échéance, part de marché dominante, potentiel de croissance faible et capacité de générer un revenu fixe - font que le risque d'affaires est généralement inférieur à celui généralement associé aux actions.
Distributions mensuelles ou trimestrielles régulières
Les distributions sont une caractéristique commune de toutes fiducies de revenu et peuvent être intéressantes pour les investisseurs à la retraite qui ont besoin d'un revenu régulier, mais qui veulent préserver une marge de manœuvre financière suffisante pour conserver des placements dans les marchés des actions.
Placement avantageux sur le plan fiscal
Les placements dans certaines fiducies peuvent rapporter aux investisseurs un revenu à imposition différée. Les fiducies ayant droit à des crédits d'impôt découlant de programmes d'encouragement gouvernementaux ou à des déductions pour amortissement transmettent ces crédits aux investisseurs sous forme de revenu à imposition différée.

Responsabilité illimitée

Contrairement aux personnes morales, les fiducies de revenu ne bénéficient pas actuellement, dans certaines provinces, de la protection contre la responsabilité. Pour modifier les dispositions relatives à la responsabilité en matière de fiducies de revenu, l'assemblée législative de chaque province doit adopter un projet de loi limitant la responsabilité.

Les fiducies de revenu comportent aussi d'autres risques. Returns are not guaranteed and the operations of the underlying business of the trust will also affect income.Le rendement n'est pas garanti et les activités de l'entreprise sous-jacente de la fiducie de revenu influent également sur le revenu. Income trust may not be suitable for all investors.Les fiducies de revenu peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs.

Questions touchant les residents non canadiens

Une partie des gains en capital de la fiducie de revenu sera traitée de la même manière qu'un revenu de fiducie canadienne (pour les fiducies de fonds communs de placement) ou que des dividendes canadiens (pour une société de fonds communs de placement). Ceci influe sur les distributions des gains des fonds communs de placement sur la disposition des " biens canadiens imposables ", tels que les ressources et les biens immobiliers canadiens. Il en résulte qu'un tel gain sera soumis à une retenue canadienne d'impôt à la source de 25 % (sujette à une réduction en vertu du traité) et que la distribution peut ne pas être considérée comme un gain en capital dans la juridiction fiscale du détenteur de parts. En vigueur après le 22 mars 2004.
Une retenue d'impôt à la source de 15 % est soustraite des distributions (non autrement soumises à une retenue d'impôt à la source) provenant de toute fiducie de revenu dont la valeur découle principalement de biens imposables canadiens seront effectuées à tout détenteur de parts non résident. Cette retenue sera remboursable jusqu'à concurrence des pertes encourues lors d'une éventuelle disposition des parts. En vigueur en 2005.

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